Lo que no cabe en una columna ni se puede explicar en tres minutos de plató

Hay asuntos que no se pueden despachar en mil setecientas palabras. Cuando hace falta enseñar las cuentas, las fuentes y los supuestos, la columna se queda corta y toca escribir un documento.

Estas notas nacieron como material de trabajo interno: lo que uno necesita tener delante antes de tomar una decisión de inversión. Las publico porque el razonamiento vale más que la conclusión, y porque un análisis que no enseña sus hipótesis no se puede discutir.

Van en PDF, con gráficos y con las fuentes citadas. No son recomendaciones de compra ni de venta: son la manera de mirar un problema, expuesta para que cualquiera pueda encontrarle el fallo.